地面兵装板块近期明显活跃！
9月2日早盘，内蒙一机被一笔1.81亿元的大单直接拉到涨停板 ，并封死涨停 ，这也是该股连续第二天涨停 。随后，长城军工也封死涨停板 。北方长龙 、天秦装备 、建设工业、国科军工等股票大幅拉升。这些股票都属于地面兵装板块 。
机构分析人士认为 ，军贸是“十五五”时期的重要增量方向 ，但上半年军贸链整体表现偏弱，市场对订单兑现仍比较谨慎 。随着我国装备实战能力得以持续验证 、珠海航展临近以及外贸订单后续披露，有望重新获得资金关注。
两连板激活赛道
军工股成为弱市主力。早盘 ，以地面兵装为首的军工股集体飙升 ，内蒙一机两连板激活赛道，长城军工和建设工业皆涨停 ，晟楠科技涨超15% ，北方长龙涨超10%，天秦装备 、捷强装备、晨曦航空、中兵红箭 、通易航天跟涨 。
从7月底以来的走势看 ，军工板块持续活跃 。7月份 ，长城军工曾有过一次三连板的行情，内蒙一机在此期间也是持续放量并震荡走强。国科军工等股票走势亦走出显著偏强格局 。那么 ，究竟是何变量驱动军工股走强？
分析人士认为 ，军工的崛起也可能与资金结构有关 。此前，AI链连续放量上涨 ，但在7月份调整过程当中 ，资金开始选取 新的主线。军工逐渐成为一个承接点 。近期，科技股再度陷入调整趋势当中 。军工股再度崛起也就成了资金惯性的延伸，而且这个板块调整时间也比较长 ，又有事件驱动预期存在。
中航证券认为 ，传统军工沉寂较长时间后，随着下半年“十五五 ”规划预期增强 、2027年建军百年临近 ，主机厂及核心配套链有望迎来新一轮备货和订单释放 。分析指出 ，军贸是“十五五 ”时期的重要增量方向，但上半年军贸链整体表现偏弱 ，市场对订单兑现仍较谨慎 。随着地缘冲突持续验证我国装备实战能力、珠海航展临近 ，以及外贸订单后续披露，资金关注度可能显著提升。
持续性几何？
军工板块的持续性其实还有待市场验证 。
首先 ，从整个大盘来看 ，随着AI链调整到位，可能又会重新获得资金的喜欢 。而市场整体的成交量又处于一个相对低位 ，存量博弈较为明显。若AI链重新崛起 ，军工主题可能会受到冲击。
其次，近来 军工主题基金整体仓位处于历史中高位，但公募主动配置军工的比例却在下降 。分析指出 ，前者是权益类基金整体仓位偏高 ，后者是资金在板块间再平衡后的结果 。有研报显示，公募基金军工持仓比例已创2023年以来新低 ，而外资持仓反而创新高。这也意味着 ，军工板块此前的热度并不算低 。
最后，军工板块的业绩仍处于L型 ，近来 是“杀估值”向“等催化 、验证基本面 ”切换的窗口期 。中航证券认为 ，下半年震荡上行 、波段轮动或将成为常态，长期成长逻辑坚实 ，但短期仍需警惕地缘风险持续、全球保护主义深化以及行业业绩确认滞后等风险。
（文章来源：券商中国）
