境外业务收入和回报大幅增长
券商业绩“第三极 ” 悄然成型
随着半年报陆续披露，一个信号越来越清晰——继经纪 、自营之后 ，境外业务已成为头部券商业绩增长的“第三极”。
从已披露的数据看 ，中信证券 、中金公司、华泰证券等头部机构的境外平台收入 、利润及资产规模均实现快速增长，跨境投行 、交易及机构服务等业务加速拓展 。业内人士认为 ，随着中国企业“走出去 ”和世界 资本“引进来”需求持续增长 ，中资券商世界 业务正由牌照和网点布局的竞争，转向资本实力、全球网络与综合服务能力的竞争 。
头部券商上半年世界 业务大幅增长
从总营收来看，中信证券世界 、中金世界 、国泰海通金融控股 、华泰世界 处于领先位置。上半年 ，中信证券世界 实现营业收入23.2亿美元（约为181.87亿港元） ，同比增长56%；净利润为8.3亿美元（约为65.07亿港元），同比增长114.7% ，经营业绩创历史同期新高；截至报告期末 ，公司总资产达914.26亿美元，同比大幅增长 。
“中信证券世界 的净利润增速大幅高于营收增速 ，说明中信证券世界 不是靠扩规模堆收入 ，而是盈利能力实质性跃升，这标志着中信证券的境外业务从‘牌照布局期’迈入‘盈利兑现期’ 。”杭州礼瀚投资管理有限公司合伙人许照云对上海证券报记者表示 ，中信证券世界 的总资产大幅增加 ，说明资本实力得到了补强。2026年8月，中信证券完成160亿元人民币H股定向增发 ，募资净额全部用于发展世界 化业务。
上半年 ，中金世界 实现营收104.7亿港元，同比增长52%；实现净利润43.48亿港元，同比增长65% 。截至上半年末 ，中金世界 总资产为4485.7亿港元 。同期 ，中金公司实现归母净利润81.99亿元。
上半年，华泰世界 实现营业收入72.97亿港元 ，同比增长94%；实现归母净利润30.9亿港元 ，同比增长170% 。截至报告期末，公司总资产为3570.7亿港元 。作为国泰海通境外业务的核心控股平台 ，国泰海通金融控股上半年实现营业收入70.39亿港元；实现净利润17.61亿港元；截至2026年6月末 ，公司总资产达4325.12亿港元。
“头部中资券商的净利润增速普遍快于营收增速，说明境外业务是高附加值业务 。因为拉动境外收入增长的主要业务是跨境投行、跨境资本中介及跨境财富管理业务 ，这些业务总体上来说是费率比较高 、资本消耗较低的业务 。 ”许照云表示 ，从数据看，世界 业务已经是券商利润来源的重要增长极。
大举增资瞄准资本中介与投资业务
今年以来 ，为了夯实世界 化优势 ，头部券商纷纷增资境外子公司 。据记者统计，截至近来 ，至少有中信证券 、国泰海通、华安证券等9家券商对其境外子公司实施或披露增资计划 ，合计规模约为500亿元人民币 。
8月28日 ，中金公司公告，拟以自有货币资金向全资子公司中金世界 一次性增资42亿元人民币或其他等值货币；8月17日 ，招商证券公告 ，拟向子公司招证世界 增资不超过76亿港元（或其他等值货币，折合不超过10亿美元）；华泰证券1月宣布向华泰世界 增资不超过90亿港元 ，2月完成100亿港元H股可转债发行 ，募资净额用于支持境外业务；今年1月，广发证券完成H股配售及可转债发行 ，募资净额约61亿港元 ，拟全部用于向境外附属公司增资，3月 ，公司董事会审议通过向广发控股香港增资不超过61.01亿港元的议案。
国信证券非银金融首席分析师孔祥对记者表示 ，券商对境外子公司增资重点聚焦资本中介与资本投资两大领域，如用于拓展港股孖展融资 、新兴市场跨境做市等资本中介业务，以提升资本回报率 。
许照云认为 ，随着资本市场双向开放不断深入 ，券商世界 化之路已经跨越了单纯追求“有牌照 、有网点 ”的阶段，转向全球综合金融服务 。“过去企业出海可能只需要一家券商帮它做港股IPO ，现在需要的是涵盖外汇对冲、供应链融资 、跨境并购 、本地合规询问 等综合性服务 ，券商只有不断提升自己，才能承接中国企业出海的庞大需求。”他说。
（文章来源：上海证券报）
