A股上市公司2026年半年报披露已进入尾声 ，有着“聪明钱”之称的合格境外机构投资者（QFII）持仓动向已然浮出水面 。Wind数据显示
，截至8月27日晚，在已发布2026年半年报的上市公司中 ，已有超千家公司的前前十 流通股股东名单中出现了QFII的身影
，涵盖高盛 、瑞银
、摩根士丹利等知名外资机构，合计持仓A股总市值超2700亿元
。

　　从行业来看 ，半导体、电子设备等赛道获持续加码
，QFII正在用真金白银为中国经济转型升级投出“信任票 ”。

　　大手笔加仓绩优A股

　　Wind数据显示，截至8月27日晚 ，在已发布2026年半年报的3872家A股上市公司中，有1102家公司的前前十 流通股股东名单中出现了QFII的身影
，合计持股数量约为100.92亿股，较一季度末的75.03亿股环比增长约35%；合计持仓市值2728.14亿元 ，较一季度末的1454.65亿元大幅增逾87% 。其中
，QFII持股数占流通股比例超过3%的个股有95只
。

　　从存量规模来看，生益科技 、宁波银行
、南京银行、宁德时代是近来 QFII持股市值比较高 的几大个股 ，持股市值均在百亿元以上。其中
，QFII合计持有生益科技2.95亿股，合计持仓市值约为511.55亿元 。宁德时代获QFII合计持股数量达2736.66万股 ，持股市值高达107.55亿元
。值得注意的是
，瑞士联合银行集团继2018年年报后首度现身宁德时代前前十 流通股东名单，近来 位列第八。

　　QFII调仓路线图显示 ，其资金布局正沿两条主线展开：一是聚焦基本面扎实的绩优企业
，二是加码高景气度的科技成长板块 。

　　从行业分布观察，QFII加仓标的广泛覆盖半导体 、化工
、电气设备、硬件设备等科技成长与高端制造领域。其中 ，对于硬件设备 、新材料等新质生产力赛道龙头，QFII持续重金布局
。

　　从具体公司来看
，QFII资金二季度增持生益科技、立讯精密
、紫金矿业、宏发股份 、国瓷材料等上市公司，金额均在10亿元以上。这些公司虽分属电子
、精密制造、有色金属等不同赛道 ，但共同指向AI算力 、新能源
、高端制造等新质生产力核心方向
，且上半年业绩均实现显著增长，这正是QFII资金二季度集中加仓上述标的的核心逻辑所在 。

　　例如 ，全球覆铜板龙头生益科技2026年上半年营收190.26亿元、归母净利润32.87亿元
，同比分别增长50.05%和130.42%
。消费电子精密制造龙头立讯精密2026年上半年营收1745.04亿元，同比增长40.16%；实现归母净利润78.43亿元 ，同比增长18.04%。紫金矿业上半年实现营收1941.78亿元 、归母净利润391.70亿元
，同比分别增长15.78%和68.17%；继电器龙头宏发股份上半年分别实现营收110.22亿元
、归母净利润11.56亿元，同比分别增长32.05%和19.89% 。

　　9家机构持股市值超百亿元

　　从机构端来看 ，QFII持仓呈现明显的“头部化
”特征
。Wind数据显示
，截至8月27日晚，共有7家QFII机构持有证券数量超百只 ，其中高盛世界 、瑞士联合银行集团 、高盛集团分别持有419只
、319只、313只A股证券，数量已远超其他机构。

　　从持股市值来看
，共有9家QFII持股市值超百亿元 。其中，香港伟华电子有限公司和新加坡华侨银行持股市值分别达到了511.55亿元 、392.43亿元 ，位居前二
。值得注意的是
，两家QFII的持仓标的均只有1家，分别为生益科技、宁波银行。作为生益科技重要股东之一 ，香港伟华电子有限公司近来 持有生益科技2.95亿股
，位列前十 流通股东第三 。华侨银行则持有宁波银行超13亿股，位列该公司前十 流通股东第二
。

　　此外 ，瑞士联合银行集团
、高盛世界 的最新持股市值也超过了300亿元；法国巴黎银行持股市值超200亿元
，阿布达比投资局、摩根士丹利世界 股份有限公司 、摩根大通证券有限公司和高盛集团的持股市值则在100亿元以上。

　　受益于制度型开放持续深化
、市场生态不断优化等多重利好共振，近年来 ，QFII布局规模整体呈增长态势 。同时
，QFII机构数量也在持续扩容。中国证监会8月中旬发布的合格境外投资者名录显示，今年7月 ，证监会核准了恩吉斯养老金私人有限公司、灵戈托投资管理有限责任公司等9家机构的合格境外投资者资格
。近来 ，全市场QFII机构共999家
，即将站上千家关口。

　　外资看好A股中长期配置价值

　　7月至今，A股市场呈震荡态势 。不过 ，8月以来仍有不少外资机构表示
，中国市场机会正日益增多，维持看好的中长期判断
。

　　“各行业盈利逐渐回稳 ，AI的结构性增长逻辑未变
，国产化进程及国内超大规模云服务商的需求，继续支持中国本土硬件供应链。”瑞银财富管理投资总监办公室表示 ，总体而言
，中国市场的机会正日益扩大且更为均衡 。科技板块方面，半导体设备仍是首选 ，即将公布的第二季度业绩有望为大型互联网公司的重估带来动力
。

　　“当前
，A股市场内部估值分化已十分显著，高估值板块与低估值板块之间的差距被拉大至接近历史极限水平。历史经验显示 ，当内部估值离散度处于高位时，往往意味着价值修复空间正在积累
，价值投资机会进而可能逐渐浮现 。 ”联博基金副总经理 、投资总监朱良表示
。他同时提醒，现阶段不宜过度集中配置于单一AI主题 ，应更加注重投资组合的均衡配置。

　　德意志银行集团私人银行部首席投资官办公室认为
，中国经济正持续向创新驱动的发展模式转型，并创造越来越多差异化的投资机遇 。受益于强劲的需求驱动
、产业升级、供应链本地化和政策支撑 ，人工智能 、先进制造及能源转型等具有长期的结构性机会
。

　　展望后市
，外资仍有增配空间。中信建投证券认为，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定 ，人民币资产有望吸引更多海外资金
，对A股估值中枢提供支撑 。

（文章来源：经济借鉴 报）